KUALA LUMPUR (Hulyo 29): Maganda ang takbo ng Prestar Resources Bhd dahil nananatiling mababa ang reputasyon nito habang nawawalan ng kinang ang industriya ng bakal dahil sa mababang kita at pagbagal ng demand.
Ngayong taon, isang matatag na negosyo ng mga produktong bakal at kagamitan sa guardrail ang pumasok sa lumalaking merkado ng Silangang Malaysia.
Nakatingin din ang Prestar sa hinaharap sa pamamagitan ng pakikipagsosyo sa nangunguna sa industriya na Murata Machinery, Ltd (Japan) (Muratec) upang magbigay ng mga komplementaryong solusyon para sa mga automated storage and retrieval system (AS/RS).
Mas maaga ngayong buwan, inanunsyo ng Prestar na nanalo ito ng isang order na nagkakahalaga ng RM80 milyon para sa supply ng mga road barrier para sa 1,076 km na bahagi ng Sarawak ng Pan-Borneo Highway.
Nagbibigay ito ng presensya para sa mga hinaharap na inaasam ng grupo sa Borneo, at ang bahagi ng Sabah ng 786 km na highway ay magagamit din sa mga susunod na taon.
Sinabi ng Managing Director ng Prestar Group na si Datuk Toh Yu Peng (larawan) na mayroon ding posibilidad na magkonekta ng mga kalsada sa baybayin, habang ang plano ng Indonesia na ilipat ang kabisera nito mula Jakarta patungo sa lungsod ng Samarinda sa Kalimantan ay maaaring makasiguro ng pangmatagalang pagpapatuloy.
Aniya, ang karanasan ng grupo sa Kanlurang Malaysia at Indonesia ay magbibigay-daan dito upang samantalahin ang mga oportunidad doon.
"Sa pangkalahatan, ang pananaw para sa Silangang Malaysia ay maaaring tumagal pa ng lima hanggang sampung taon," dagdag niya.
Sa Peninsular Malaysia, pinag-aaralan ng Prestar ang bahagi ng Central Spine Highway pati na rin ang mga proyekto ng Klang Valley Highway tulad ng DASH, SUKE at ang Setiawangsa-Pantai Expressway (dating kilala bilang DUKE-3) sa mga darating na taon.
Nang tanungin kung magkano ang halaga ng bibilhin, ipinaliwanag ni To na ang karaniwang suplay na RM150,000 ay kinakailangan bawat kilometro ng expressway.
“Sa Sarawak, nakatanggap kami ng limang pakete sa bawat 10,” aniya bilang halimbawa. Ang Prestar ay isa sa tatlong aprubadong supplier sa Sarawak, ang Pan Borneo. Iginiit ni To na kontrolado ng Prestar ang 50 porsyento ng merkado sa peninsula.
Sa labas ng Malaysia, ang Prestar ay nagsusuplay ng bakod sa Cambodia, Sri Lanka, Indonesia at Papua New Guinea, Brunei. Gayunpaman, ang Malaysia ay nananatiling pangunahing pinagmumulan ng 90% ng kita sa segment ng bakod.
Mayroon ding patuloy na pangangailangan para sa mga pagkukumpuni ng kalsada dahil sa mga aksidente at pagpapalapad ng kalsada, ani Toch. Ang grupo ay nagsusuplay ng mga produkto para sa serbisyo ng North-South Expressway sa loob ng walong taon, na nakakalikha ng mahigit RM6 milyon taun-taon.
Sa kasalukuyan, ang negosyo ng bakod ay bumubuo sa humigit-kumulang 15% ng taunang kita ng grupo na humigit-kumulang RM400 milyon, habang ang produksyon ng mga tubo na bakal ay nananatiling pangunahing negosyo ng Prestar, na bumubuo sa halos kalahati ng kita.
Samantala, ang Prestar, na ang negosyo ng steel frame ay bumubuo ng 18% ng kita ng grupo, ay kamakailan lamang nakipagsosyo sa Muratec upang paunlarin ang AS/RS system, at ang Muratec ang magsusuplay ng kagamitan at mga sistema, habang bibili ng mga steel frame nang eksklusibo mula sa Prestar.
Gamit ang Muratec marketplace, ang Prestar ay maaaring magtustos ng mga customized na shelving – hanggang 25 metro – para sa mga high-end at mabilis na lumalagong sektor tulad ng electrical at electronics, e-commerce, pharmaceuticals, chemicals at cold stores.
Isa rin itong paraan ng pagprotekta sa mga napiga na margin sa kabila ng pagiging kasangkot sa produksyon ng bakal sa gitna at pababang kadena ng proseso.
Para sa taong piskal na natapos noong Disyembre 31, 2019 (FY19), ang gross margin ng Prestar ay 6.8% kumpara sa 9.8% noong FY18 at 14.47% noong FY17. Sa huling quarter na natapos noong Marso, ito ay nakabawi sa 9%.
Samantala, ang dividend yield ay nasa katamtamang 2.3%. Ang netong kita para sa taong piskal 2019 ay bumaba ng 56% sa RM5.53 milyon mula sa RM12.61 milyon noong nakaraang taon, habang ang kita ay bumaba ng 10% sa RM454.17 milyon.
Gayunpaman, ang pinakabagong presyo ng grupo sa pagsasara ay 46.5 sen at ang price-to-earnings ratio ay 8.28 beses, mas mababa kaysa sa average ng industriya ng bakal at pipeline na 12.89 beses.
Medyo matatag ang balanse ng grupo. Bagama't ang mas mataas na panandaliang utang ay RM145 milyon kumpara sa RM22 milyon na cash, ang malaking bahagi ng utang ay nauugnay sa isang pasilidad sa pangangalakal na ginamit upang bumili ng mga materyales nang cash bilang bahagi ng uri ng negosyo.
Sinabi ni Toh na ang grupo ay nakikipagtulungan lamang sa mga mapagkakatiwalaang kliyente upang matiyak na ang mga bayad ay maayos na nakolekta. "Naniniwala ako sa mga accounts receivable at cash flow," aniya. "Pinayagan kami ng mga bangko na limitahan ang aming sarili sa 1.5x [net debt capital], at kami sa 0.6x."
Dahil sinalanta ng Covid-19 ang negosyo bago matapos ang 2020, ang dalawang segment na iniimbestigahan ng Prestar ay patuloy na nag-ooperate. Ang negosyo ng bakod ay maaaring makinabang mula sa pagsusulong ng gobyerno para sa mga proyektong imprastraktura upang suportahan ang ekonomiya, habang ang pag-usbong ng e-commerce ay nangangailangan ng mas maraming AS/RS system na ilalagay sa lahat ng dako.
“Ang katotohanan na 80% ng sariling mga sistema ng istante ng Prestar ay ibinebenta sa ibang bansa ay isang patunay ng aming kakayahang makipagkumpitensya at maaari na kaming magpalawak sa mga matatag na pamilihan tulad ng US, Europa at Asya.”
"Sa tingin ko may mga oportunidad sa downstream dahil tumataas ang mga gastos sa Tsina at ang digmaang pangkalakalan sa pagitan ng US at Tsina ay isang matagal nang isyu," sabi ni Toh.
“Kailangan nating samantalahin ang pagkakataong ito... at makipagtulungan sa merkado upang mapanatiling matatag ang ating mga kita,” sabi ni Toh. “Mayroon tayong katatagan sa ating pangunahing negosyo at itinakda na natin ngayon ang ating direksyon [patungo sa value-added manufacturing].”
Karapatang-ari © 1999-2023 The Edge Communications Sdn. LLC 199301012242 (266980-X). Lahat ng karapatan ay nakalaan.